Política monetaria

Estabilidad de precios: objetivo del Eurosistema

La disposición principal del capítulo sobre política monetaria del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea establece que el objetivo primordial del Eurosistema será mantener la estabilidad de precios. Al centrar la política monetaria del BCE en este objetivo, el Tratado incorpora el pensamiento económico moderno sobre la función, el alcance y los límites de la política monetaria, y destaca la configuración institucional y organizativa del sistema de bancos centrales en la Unión Económica y Monetaria.

Son muchas las razones por las que el Tratado ha establecido el mantenimiento de la estabilidad de precios como objetivo.

En primer lugar, el resultado de décadas de experiencia y de numerosos estudios económicos sugiere que el mantenimiento de la estabilidad de precios de forma duradera constituye la mejor aportación de la política monetaria a la mejora de las perspectivas económicas y del nivel de vida de los ciudadanos.

En segundo lugar, tanto los fundamentos teóricos de la política monetaria como la experiencia adquirida demuestran que, en última instancia, la política monetaria sólo puede influir en el nivel de precios de la economía. Por tanto, el único objetivo posible de la política monetaria única es el mantenimiento de la estabilidad de precios a medio plazo. Por el contrario, aparte del efecto positivo sobre la estabilidad de precios, la política monetaria no puede influir de forma duradera sobre las variables reales.

El Eurosistema debe actuar de acuerdo con los principios de una economía de mercado abierta y de libre competencia, favoreciendo una asignación eficiente de los recursos.