L’organisation

Les missions fondamentales de l'Eurosystème

Le traité sur le fonctionnement de l’Union européenne donne pour mission au Système européen de banques centrales (SEBC) de remplir la fonction de banque centrale pour l’Union. Certains États membres ne participant pas à l’Union économique et monétaire, « SEBC » et « Union » doivent être entendus comme « Eurosystème » et « zone euro ».

La politique monétaire

L’Eurosystème est responsable de la définition et de la mise en œuvre de la politique monétaire de la zone euro. Il s’agit d’une mission de service public qui est principalement menée à travers des opérations sur les marchés de capitaux. Un contrôle total de la base monétaire par l’Eurosystème est important pour l’accomplissement de cette mission. Dans ce contexte, la BCE et les banques centrales nationales (BCN) sont les seules institutions habilitées à émettre des billets ayant cours légal dans la zone euro. Le système bancaire étant dépendant de la base monétaire, l’Eurosystème est en position d’exercer une influence déterminante sur les conditions et les taux d’intérêt du marché monétaire.

Les opérations de change

Les opérations de change influent sur deux variables importantes pour la politique monétaire : les taux de change et les conditions de la liquidité intérieure. Il est donc logique que cette mission soit confiée à l’Eurosystème, d’autant plus que les banques centrales disposent des instruments opérationnels nécessaires. En outre, en se chargeant de cette tâche, une banque centrale garantit la cohérence des opérations de change avec les objectifs de la politique monétaire.

Promouvoir le bon fonctionnement des systèmes de paiement

Les systèmes de paiement constituent un moyen d’effectuer des transferts financiers entre les établissements de crédit et les autres institutions monétaires. Cette fonction les place au cœur de l’infrastructure financière d’une économie. Le fait que la promotion de leur bon fonctionnement soit confiée à l’Eurosystème montre l’importance accordée à des systèmes de paiement fiables et efficaces, non seulement pour la conduite de la politique monétaire mais aussi pour la stabilité du système financier, et donc pour l’économie toute entière.

Détenir et gérer les réserves de change

L'un des principaux objectifs de la gestion du portefeuille de réserves de change est de garantir que la BCE dispose de suffisamment de liquidités pour conduire ses opérations de change. Actuellement, les réserves de change de la BCE sont gérées de façon décentralisée par les BCN qui choisissent de participer aux activités opérationnelles de gestion des réserves de change de la BCE. Ces BCN agissent pour le compte de la BCE conformément aux instructions de celle-ci. Bien que les BCN gèrent elles-mêmes leurs propres réserves de change, au-delà d’une certaine limite, les opérations qu’elles effectuent sur le marché des changes sont soumises à l’approbation de la BCE, en vue d’assurer la cohérence avec la politique monétaire et de change de l’Eurosystème.